比特币今日最高触及75,500美元后回落至73,910美元附近横盘，CryptoQuant指出75,000至85,000美元区间存在双重链上阻力；联准会周四凌晨公布利率决议，市场等待鲍威尔对停滞性通膨风险的定调。

比特币今早一度攀上75,500美元，随后回吐涨幅跌至73,500美元区间，截至撰稿时报73,910美元；以太坊持守2,300美元大关，现报2,328美元。 24小时内全市场期货爆仓金额达2.53亿美元，多空爆仓量分布均匀，显示市场整体仍处横盘整理格局。

CryptoQuant：上涨受到阻力

链上资料分析机构 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 于3月18日发布报告，点名比特币在75,000至85,000美元之间存在双层阻力：第一层在75,000美元附近，对应「交易者链上实际成本价」区间下限；第二层阻力在85,000美元，对应交易者链上实际成本价主体。

Moreno 在报告中指出：「历史上，该价格区间在熊市中通常起到阻力作用。事实上，在比特币从80,000美元上涨到98,000美元后，85,000美元区间在2025年1月中旬与10月都曾起到明显阻力作用。」换言之，目前的反弹若无法有效站稳，技术面与链上资料均指向上涨路径并不平坦。

联准会周四公布决议，停滞性通膨疑虑成焦点

北京时间3月19日（周四）凌晨，联准会将公布3月议息会议结果，中国华泰证券报告认为联准会本次会议将维持利率不变，同步下调经济成长预测、上调通膨预测，但点阵图的降息指引预计维持不变。

市场的核心疑虑在于中东局势。近期冲突升温已带动油价明显走高，部分投资人担忧能源价格上涨可能加剧停滞性通膨（stagflation）压力，进而迫使联准会转向鹰派立场。对此，华泰证券的判断是：油价波动不足以改变联准会6月与9月的降息路径，短期冲击有限。

市场亦关注联准会主席鲍威尔在记者会上的两项表态：一是对中东局势可能推升通膨的评估；二是就近期政治干预讨论，是否表态留任理事。后者虽非直接货币政策议题，但可能影响市场对联准会独立性的信心预期。

降息预期保守，加密市场压力未解

从更长周期来看，目前市场对2026年联准会降息幅度的预期不足一次，联准会官员普遍强调「资料依赖」、不预设路径。巴克莱银行则预估今年最多只有6月一次降息机会，货币宽松空间相当有限。

在此背景下，比特币的上涨动能面临双重制约：一方面是链上阻力带所形成的技术压力；另一方面是宏观流动性改善幅度有限，难以支撑持续性的资金流入。 CryptoQuant 的资料同时显示，衍生品市场交易员整体看涨倾向虽在，但多空爆仓量均衡的现象，说明市场尚未形成明确方向性押注。

周四凌晨的联准会决议及鲍威尔记者会，将是短期方向确认的关键触媒。若点阵图传达出比预期更鹰派的讯号，75,000美元的阻力将更加难以突破；反之，若措辞偏鸽，市场不排除再度挑战该关卡。

本文由bitop市场观察团队分析师编撰，内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。分析有时效性，投资有风险，入市需谨慎 ！